Меморандум між урядом України і МВФ. Повний текст

КЕПУ оприлюднює текст меморандуму, підписаного прем'єр-міністром України Юлією Тимошенко та головою місії МВФ в Україні Джейлою Пазарбашіоглу.

Меморандум між Кабінетом міністрів України та Міжнародним валютним фондом було підписано 17 квітня 2009 р. в Києві.

Меморандум про економічну і фінансову політику

І. Загальні відомості

1. Цей меморандум містить виклад системи принципів, на яких базується наша економічна політика, яка зазнала перегляду в контексті набагато більш складних умов економічного середовища. Будучи основним експортером сталі та позичальником з міжнародних ринків, наш приватний сектор продовжує зазнавати суворих ударів від більш глибокого та пролонгованого спаду світової економіки, пов'язаного і з цим падіння попиту на сталепродукцію та різкого падіння доступу до міжнародних ринків капіталу. Наш реальний ВВП зазнав різкого падіння у четвертому кварталі 2008 року, що спричинило до того, що середньорічне значення темпів економічного зростання становило 2.1 відсотка; до того ж, спостерігаються ознаки щодо того, що економічна активність залишається млявою у першому кварталі 2009 року. Такий розвиток подій вимагає переформатування економічної політики, однак не міняє нашої загальної економічної стратегії, яка продовжує спиратися на нашу рішучу налаштованість відновити внутрішню та зовнішню довіру до нашої макроекономічної та фінансової стабільності.

2. Ми переконані у тому, що заходи, яких вже було вжито, а також ті, що викладені у цьому меморандумі, полегшать процес швидкого пристосування нашої економіки до шоків. За період з кінця жовтня, гривня девальвувала на 35 відсотків відносно долара США, і ми привели політику щодо доходів населення у відповідність із таргетованою інфляцією. Наша монетарна політика орієнтувалася на підтримання низхідного тренду інфляції та забезпечення впорядкованого коригування національної грошової одиниці. Баланс нашого рахунку поточних операцій відкоригувався - впродовж перших двох місяців 2009 року було зареєстровано його профіцит, - а інфляція продовжувала спадати. На додачу, ми переконані, що запровадження програми рекапіталізації банківського сектора, що відбувається згідно до плану, а також останні заходи, спрямовані на прискорення розв'язання питання проблемних банків, допоможуть забезпечити відновлення довіри до банківського сектора.

II. Програмні цілі

3. Наша економічна політика, що зазнала перегляду, націлена на те, щоб мінімізувати макроекономічний вплив кризи, одночасно забезпечуючи підґрунтя для відновлення економічного зростання та подальшого скорочення інфляції. Наша програма зосереджуватиметься на трьох основних напрямках: (і) фіскальній політиці, що дасть змогу широко задіяти автоматичні стабілізатори та покривати видатки на реструктуризацію банківської системи, одночасно утримуючи дефіцит на рівні, що відповідатиме наявним обсягам фінансування; (іі) послідовному запровадженні гнучкого режиму обмінного курсу для того, щоб пом'якшити вплив на економіку зовнішніх шоків; а також (ііі) комплексній реструктуризації банківського сектора, спрямованій на відновлення фінансової стабільності та зростання кредитування.

4. Обираючи макроекономічні цілі на 2009 рік, ми враховували консервативні припущення щодо розвитку зовнішньо-економічної ситуації. Ми очікуємо поступового відновлення економіки впродовж 2009 року, в міру того, як зростання конкурентоспроможності, «підштовхуване» девальвацією та дещо вищим зовнішнім попитом, стимулюватимуть експорт. Однак, внаслідок більш слабких, ніж початково очікувалося, зовнішніх умов, цього року реальний ВВП, може скоротитися приблизно на 8 відсотків порівняно із показником скорочення, закладеним у програму у листопаді, що становив 3 відсотка. Ми корегуватимемо нашу економічну політику, виходячи з цих припущень. Однак, з огляду на динамізм, притаманний нашій економіці, ми переконані у тому, що послідовна імплементація «здорової» економічної політики забезпечить більш позитивний результат, особливо у випадку, якщо глобальне середовище стане більш сприятливим.

5. Ми очікуємо, що реальний ВВП у 2010 році почне знову - хоч і помірними темпами - зростати, а впродовж 2011 року темпи цього зростання повернуться до значень, що відповідають оцінкам його потенціалу. Рушійною силою для цього, зокрема, має стати зростання інвестицій, пов'язане з проведенням футбольного чемпіонату Євро 2012, а також підвищення конкурентоспроможності, підтримуване пруденційним запровадженням політики щодо доходів населення, а також більш послідовним застосуванням режиму гнучкого обмінного курсу, відновленням зростання світової економіки та запровадження структурних реформ. Перехід до режиму інфляційного таргетувания сприятиме стримуванню зростання цін. Наша мета - до середини 2010 року скоротити інфляцію до рівня, що вимірюватиметься однозначним числом, і а починаючи з 2011 року утримуватиметься на значенні, близькому до 5-7 відсотків. Наш рахунок поточних операцій у період до 2010 року накопичуватиме профіцит, а після цього дефіцит повинен залишатися на невисокому рівні, і його фінансування не повинне викликати труднощів, чому має сприяти постійне дотримання пруденційного фіскального режиму із одночасним утримуванням резервів на безпечному рівні.

6. Ми готові гнучко реагувати на розвиток економічних подій. Перспективи для економіки України залежать від глибини та тривалості процесу відновлення співвідношення між власними та запозиченими коштами у світовому масштабі, а також супутнього загальмування світової економіки. Якщо стан нашого платіжного балансу виявиться кращим за очікування, ми дамо можливість накопичення валютних резервів та коригуватимемо монетарну політику для того, щоб «підстрахувати» утримання цілі по інфляції. У випадку, якщо розвиток подій виявиться менш сприятливим за очікування, буфери, вбудовані у систему нашої економічної політики - у тому числі, гнучкий обмінний курс та суми коштів, призначені для рекапіталізації банків - забезпечать більш м'який розвиток подій, однак ми будемо готові вжити додаткових заходів у разі потреби.

7. Ми будемо роз'яснювати та запроваджувати нашу економічну політику у прозорий спосіб. Ефективна та скоординована інформаційна політика буде невід'ємною та важливою частиною нашої стратегії реформ, особливо у царинах, що мають вирішальне значення, таких як банківський сектор та валютні ринки. Ми послідовно роз'яснюватимемо основні напрямки нашої політики широкому загалу та учасникам ринку, організовуючи регулярні прес-конференції, звіти, семінари та інші заходи. Особлива увага приділятиметься на тому, щоб інформаційні повідомленні були скоординованими та звучали в унісон.

III. Політика на 2009 рік

А. Податково-бюджетна політика

8. Ми повністю підтверджуємо наші зобов'язання щодо дотримання фінансової дисципліни. Ми переконані, що пруденційний фіскальний режим є необхідним для того, щоб відновити довіру, полегшити процес пристосування нашої економіки до шоків, полегшити тиск на обмінний курс, а також уникнути великого зростання державного боргу. У грудні 2001 року Верховна Рада ухвалила бюджет на 2009 рік, який передбачав заходи щодо заощадження, що стосуються фонду оплати праці бюджетного сектора. Цей бюджет орієнтувався на дефіцит на рівні З1.1 млрд. грв. (приблизно 3 відсотка ВВП). Однак, з моменту прийняття бюджету, темпи зростання нашої економіки та надходжень доходів уряду суттєво загальмувалися, що матиме наслідком більш високий, ніж планувалося, дефіцит бюджету. Хоча такий дефіцит не суперечив би можливості повністю задіяти автоматичні стабілізатори, з огляду на відсутність впевненості щодо наявного фінансування, ми вирішили обмежити його обсяг до 4 відсотків ВВП. Для цього - на додачу до ухвалення фінансового плану НАК «Нафтогаз», який дозволить нам обмежити потребу у підтримці цієї компанії з бюджету, ми вжили наступних заходів (попередній захід):

•  Ми підвищили акцизний збір на тютюнові вироби, алкогольні напої, та дизельне пальне  для того, щоб отримати в 2009 році додаткові доходи;

•  Ми підвищили ціни на природний газ, електроенергію та вугілля для того, щоб отримати додаткові кошти для бюджету та зменшити потребу в субсидіях;

•  Ми забезпечили отримання додаткових неподаткових надходжень, уклавши угоду на продаж прав на викиди двоокису вуглецю;

•  Ми вжили заходів, щоб поліпшити фінансову позицію Пенсійного Фонду. Для того, щоб обмежити пенсійні видатки та забезпечити своєчасні виплати пенсій впродовж року, ми змінили процедури індексації та виправили формулу для обрахування пенсій окремим категоріям пенсіонерів. Ми також встановили фіксований пенсійний внесок для платників податків, які підлягають спрощеній системі оподаткування;

9. Одночасно, ми нарощуємо свої зусилля для того, щоб мобілізувати додаткове фінансування від міжнародних організацій-кредиторів та за двосторонніми міждержавними угодами, а також, із залученням внутрішніх джерел фінансування. Зокрема, ми готові вжити необхідні заходи для того, щоб забезпечити отримання додаткового фінансування у сумі 500 млн. дол. США до державного бюджету в рамках позики DPL від Світового Банку, додаткового фінансування обсягом а 750 млн. доларів США в рамках позики Світового банку на оздоровлення фінансового сектору, а також отримати додаткове фінансування від ЄС, ЄБРР, Світового Банку та Європейського Інвестиційного Банку на модернізацію нашої газотранспортної системи. Також ведуться дискусії із іншими потенційними кредиторами, які могли б надати фінансування на двосторонніх та багатосторонніх засадах. На розвиток внутрішніх джерел фінансування бюджету, ми здійснюємо аналіз умов, ринкового попиту та особливостей емісії державних цінних паперів, деномінованих у іноземній валюті, для внутрішнього ринку, одночасно приділяючи увагу питанню валюто-обмінних ризиків. Ми привели наші аукціони з розміщення державних цінних паперів у більшу відповідність із ринковими умовами, приймаючи ринкову дохідність із заздалегідь встановленим лімітом, а також запровадили систему первинних дилерів для того, щоб полегшити розбудову ринку державних цінних паперів. Зрештою, ми розглядаємо можливість у випадку поліпшення ринкових умов - мобілізувати додаткове фінансування з надходжень від приватизації. Ми переконані, що завдяки цим зусиллям ми зможемо забезпечити додаткове фінансування на 2009 рік у достатньому обсязі, що відповідатиме сумам, ухваленим у бюджеті.

10. Найближчими місяцями ми продовжуватимемо ретельно стежити за розвитком подій у фіскальному секторі, і за необхідності - вживемо заходів коригування бюджету до кінця травня, консультуючись з МВФ. Ощадливе управління видатками дало нам змогу обмежити дефіцит бюджету уряду до 1.1 відсотка ВВП станом на кінець першого кварталу 2009 року. Впродовж найближчих тижнів, консультуючись із експертами МВФ, ми вживемо заходів щодо запровадження більш жорсткого режиму адміністрування податків. У випадку недоотримання доходів, ми готові вжити компенсуючих заходів, спрямованих на заощадження фіскальних коштів з тим, щоб утримати дефіцит бюджету уряду на 2009 рік на рівні, не вищому за 4 відсотка ВВП (за вирахуванням коштів на рекапіталізацію банків). У випадку, якщо обсяги наявного фінансування виявляться нижчими за очікувані, ми вживемо заходів, щоб скоротити дефіцит бюджету уряду до рівнів, які можна буде профінансувати. Такі заходи можуть передбачати поліпшення податкового адміністрування, скасування звільнення від ПДВ, а також заходи, спрямовані на поліпшення фінансового стану Пенсійного фонду та Нафтогазу. З метою подальшого посилення податково-бюджетної дисципліни та демонстрації наших намірів щодо недопущення збільшення додаткових сум протермінованої заборгованості із соціальних видатків центрального/консолідованого бюджету, ми запроваджуємо графік фінансування цих видатків, який включатиме дострокове перерахування дотації вирівнювання місцевим бюджетам.

11. Для того, щоб продовжувати утримувати стабільну фіскальну позицію у 2010 році та на подальшу перспективу, до кінця 2009 року ми вживемо структурних заходів для того, щоб генерувати необхідні заощадження коштів на постійній основі

Ці заходи передбачають наступні кроки (проте не обмежуються ними):

•  Ми ухвалимо пенсійну реформу, яка забезпечить середньо та довгострокову стабільність пенсійної системи. Заходи у контексті цієї реформи можуть серед іншого передбачати: поступове скасування пільг із сплати зборів на пенсійне страхування для окремих платників; поступове приведення спеціальних пенсій у відповідність до загальної системної формули; визначення пенсійною віку для призначення пенсій з урахування розвитку демографічної ситуації та стану збільшення тривалості життя в Україні;

•  Ми запровадимо графік щоквартального коригування цін на природний газ з метою зменшення дефіциту бюджету Нафтогазу. Цей захід буде доповнений заходами щодо дотримання Нафтогазом своїх податкових зобов'язань та поліпшення дисципліни розрахунків за газ з боку населення та житлово-комунальних господарств;

•  Ми поставимо надання пільг з оплати послуг міського транспорту у залежність від рівня доходів і ліквідуємо пільги з оплати житла та комунальних послуг, які взаємно дублюються в рамках програм поліпшеної адресності;

•  Ми також реформуємо систему спрощеного оподаткування і посилимо її адміністрування. Зокрема, реформування системи спрощеного оподаткування передбачатиме застосування її щодо обмеженого переліку видів діяльності.

12. Ми підтверджуємо, що в нас діє ефективна система соціального захисту для допомоги вразливим групам населення, які можуть постраждати від спаду економічної активності. Ми можемо допомагати їм через низку програм, а саме, в рамках страхування на випадок безробіття; системи соціальної підтримки громадян з низьким рівнем доходів; житлово-комунальних субсидій; системи життєво важливих комунальних тарифів. Ми переглядатимемо ефективність цих програм для забезпечення їх адресності, консультуючись зі Світовим Банком.

В. Грошово-кредитна та валютно-курсова політика

13. Ми послідовно допроваджуватимемо режим гнучкого валютного курсу. З часу прийняття програми обмінний курс гривні зазнав значного коригування, що створило нашій економіці умови для пристосування до значних зовнішніх шоків. Ми публічно поновимо наше зобов'язання щодо запровадження режиму гнучкого валютного курсу та прозорої стратегії інтервенцій, включно з заздалегідь оголошеними регулярними аукціонами, які сприятимуть ринковому встановленню ціни та забезпечать «страховку» для дотримання нижньої межі чистих міжнародних резервів (попередній захід). З огляду на значне коригування валютного курсу станом на поточний момент, наші інтервенції в майбутньому матимуть переважно винятковий характер, і в основному слугуватимуть для зменшення надлишкової волатильності.

14. Ми вживатимемо заходів для поліпшення функціонування валютного ринку. Ми здійснимо рішучі кроки для запобігання великої концентрації обсягів купівлі валюти з боку державних підприємств, щоб не допускати зриву щоденних операцій на валютному ринку. До кінця вересня 2009 року ми скасуємо податок на валютні операції. Ми встановлюватимемо офіційний обмінний курс на рівні середньозваженого курсу трансакцій, який склався за попередній день (попередній захід). Ми плануємо зняти валюті обмеження та припинити практику паралельних курсів у відповідності і чітким графіком (Таблиця 5). Ми консультуватимемося з експертами Фондом стосовно будь-яких інших подальших заходів, які впливатимуть на діяльність валютною ринку.

15. Ми утримуватимемо відсоткову ставку, що є інструментом нашої монетарної політики, позитивною у реальному виразі і_залишатимемо у дії резервні вимог щодо депозитів у іноземній валюті. Ми скорегуємо нашу політику щодо відсоткових ставок для того, щоб посилити стимули для повернення депозитів у банківську систему і обмежити девальваційні тиски на валютному ринку. В 2009 році основною ціллю монетарної політики буде зниження інфляції до рівня нижче 16 відсотків. Для досягнення цієї мети ми плануємо утримувати грошову базу відповідно до цільових показників програми (кількісний критерій ефективності), а також мінімізувати монетизацію фіскального дефіциту, яка може ускладнити нашу спроможність щодо обмеження девальваційного «пресу».

16. З метою підвищення ефективності нашої політики та сприяння зростання довіри, ми підсилили незалежність НБУ. Ми вилучили Статті 84 та 86 і Закону про бюджет на 2009 рік, і прийняли постанови, що конкретизують умови, за яких НБУ може надавати ліквідність платоспроможним банкам під відповідну заставу та при дотриманні певних вимог, а також процедури, що роблять неможливим надання НБУ рефінансування потенційно неплатоспроможним банкам (попередні заходи). Зокрема, ми посилили процедури, що стосуються не-дискреційного надання підтримки ліквідності, обмеживши можливість отримання беззаставних позик «овернайт» і вимагаючи високоякісної застави для строкового, задіявши прозорий ринковий механізм розподілу коштів. Ми надаватимемо позики на фінансове оздоровлення лише у відповідності до суворих критеріїв та за умови посиленого банківського нагляду, і прийматимемо рішення про надання рефінансування, виходячи з потреб банків, утримуючись від ув'язування цих рішень до вимог кредитувати певні сектори економіки чи галузі виробництва. Ми також встановили процедури для проведення консультацій між центральним банком та Урядом з метою вирішення питання про неплатоспроможні банки. Уряд та НБУ тісно співпрацюватимуть для відновлення довіри до банківської системи.

17. Ми зміцнюватимемо загальну структуру корпоративного управління НБУ (у точу числі мається на меті реформування Ради НБУ), політику забезпечення прозорості та базис для забезпечення підзвітності відповідно до оптимальної міжнародної практики (структурний «маяк»). У цьому контексті ми внесемо поправки до Закону про НБУ для того, щоб: (і) прояснити роль та сферу відповідальності відповідних органів, задіяних у прийнятті рішень, (іі) ліквідувати невизначеності та невідповідності у стосунку до інших законів; (ііі) посилити засади та процедури щодо розпуску, кваліфікаційних вимог та критеріїв незаангажованості членів органів, задіяних у прийнятті рішень; (iv) забезпечити механізм незалежного контролю за аудитом, що базуватиметься на відповідному досвіді; (v) визнати застосування МСФЗ (ІFRS) етапною віхою у розвитку системи фінансової звітності; а також (vi) передбачити функцію внутрішнього аудиту, що базуватиметься на оцінці ризиків, у тому числі скасувавши вимогу проведення річного аудиту усіх структурних підрозділів.

18. Нашою метою на середньо-термінову перспективу буде переорієнтація монетарної політики на режим інфляційного таргетування. Ми досягли значного поступу на шляху до цього, і для того, щоб забезпечити подальший прогрес, плануємо розширити сферу охопленням регулярно оприлюднюваного Монетарного огляду НБУ, доповнивши його інформацією про динаміку інфляції та перспективний прогноз (відповідно до міжнародної практики щодо Інфляційних звітів), а також реформувати внутрішні процеси прийняття рішень у НБУ, переорієнтувавши їх на врахування інфляційних прогнозів та ризиків. В рамках здійснення переходу на інфляційне таргетування ми будемо розвивати зв'язки НБУ з громадськістю у частині інформування про цілі та заходи у царині монетарної політики.

С. Політика щодо фінансового сектору

19. Для відновлення фінансової стабільності та довіри до банківського сектору, ми розробили комплексну систему заходів щодо рекапіталізації та реструктуризації банківського сектору. Згідно рекомендацій МВФ та Світового Банку, для того, щоб прискорити запровадження стратегії реструктуризації банків, ми призначили Експертну Раду високого рівня, який складається з представників НБУ та уряду. Ми подали на розгляд до Верховної Ради України законопроект про процедури розв'язання питань проблемних банків. Наша комплексна стратегія розв'язання проблемних питань банків передбачає: (і) запровадження програми рекапіталізації банків; (іі) зміцнення системи страхування депозитів (гарантування вкладів) з метою посилення суспільної довіри до банківської системи та кращої мобілізації внутрішніх заощаджень через систему (в тому числі й через перерахування 1 млрд. гривень з прибутків НБУ): а також (ііі) консолідацію банківської системи через більш потужний механізм вирішення питання проблемних банків.

20. Поступ діагностики в рамках програми рекапіталізації відбувається за планом. Авторитетні аудиторські фірми завершили діагностичне обстеження банків Групи 1 Групи 2, охопивши 34 банки, на які припадає 85 відсотків загального обсягу активів. Оцінка якості банківських активів, ліквідності, позабалансових пасивів, прибутків та втрат, адекватності капіталу доповнена розрахунками адекватності капіталу з урахуванням додаткових припущень щодо майбутньої економічної ситуації (наприклад, скорочення ВВП, девальвація гривні, зниження вартості застави). Оцінка банків Груп 3 та 4 здійснюється за спрощеною методологією і буде завершена до середини травня 2009 року.

21. Ми здійснимо наступні кроки програми рекапіталізації банків. Ця частина нашої програми є ключовою для захисту економіки від потенційно значного скорочення обсягів кредитування. У випадку неповноцінності обсягів капіталу, ми пропонуємо банкам надавати план фінансового оздоровлення, який би визначав джерела та графік вливання додаткового капіталу та ліквідності. За результатами оцінки цих планів, НБУ прийматиме рішення щодо вжиття одного з наступних заходів, а саме: здійснити рекапіталізацію силами існуючих чи нових акціонерів; пропонувати Міністерству фінансів здійснити рекапіталізацію з використанням державних цінних паперів; або ж ліквідувати банк. Ми заохочуватимемо прийняття рішень, що передбачають участь приватного сектору, в рамках банківського сектора через скорочення та спрощення процедур злиття банків та встановлення контролю над ними.

22. Надання будь-яких державних коштів банкам базуватиметься на визначених та прозорих технічних критеріях та умовах. Для цього ми здійснимо необхідні законодавчі кроки, щоб: (і) включити до нього визначення кінцевих власників значних пакетів акцій банків та принципи розкриття інформації щодо них до кінця травня 2009 року, та (іі) запровадити консолідований нагляд та забезпечити ефективний додатковий нагляд над фінансовими групами до кінця травня 2010 року (структурний «маяк»).

23. Ми оперативно вирішимо питання системних проблемних банків. Вирішення проблем банків, в яких була запроваджена тимчасова адміністрація включатиме рекапіталізацію за участі уряду. Існуючі частки будуть переоцінені на основі оновлених результатів діагностичного дослідження. Вкладники будуть захищені та отримають поновлений доступ до своїх коштів. Нове керівництво банків розпочне процедури вирішення проблемних питань з кредиторами. Ми введемо в дію спільну постанову НБУ та Кабінету Міністрів, яка визначить керівні принципи стратегії вирішення питань проблемних банків, включаючи надання відповідних коштів для підтримки ліквідності банкам, які знаходяться в процесі рекапіталізації (попередній захід).

24. Ми оперативно запровадимо потужну систему врегулювання становища проблемних банків. Хоча цей механізм було поліпшено, він все ще не забезпечує комплексної бази для ефективного вирішення проблем банків, зокрема, коли необхідно вживати заходів щодо кількох банків одночасно, покладаючи завеликі надії на тимчасових адміністраторів. Для забезпечення економічно ефективного вирішення питання проблемних банків, НБУ створив відповідальний підрозділ для вирішення питань проблемних банків, який буде наділений достатніми повноваженнями для врегулювання ситуації з проблемними банками, а також координування, нагляду та ефективного управління діяльністю тимчасових адміністраторів, ліквідаторів, а також управління обтяженими активами для забезпечення виконання банком його зобов'язань. Керівництво створило Підрозділ з рекапізазізації в Міністерстві фінансів з тим, щоб управляти участю держави в капіталі недокапіталізованих банків. Проте, ми визнаємо, що для того, щоб ці установи функціонували ефективно, вони мають опиратися на міцну законодавчу та судову системи. Таким чином, ми оперативно приймемо необхідні законодавчі поправки, щоби мати можливість переоцінити акціонерний капітал, передачу активів та пасивів без попереднього схвалення з боку кредиторів, таким чином, спрощуючи та прискорюючи процес злиття та купівлі банків, та створюючи урядові можливість надавати кошти банкам, проблемні питання яких врегульовуються НБУ .

25. Уряд і НБУ будуть надалі сприяти створенню рівних умов для всіх банків, у тому числі й шляхом спрямування послуг державного сектору,через всі банки в недискримінаційний спосіб.

26. Для забезпечення більшої прозорості банківського сектору ми розробили механізм для публікації - на щоквартальній основі - детальної фінансової інформації в розрізі банків відповідно до оптимальної міжнародної практики. Починаючи з вересня 2009 року, ми публікуватимемо детальні плани про баланси активів та пасивів та звіти про доходи, інформацію про капіталізацію банків, власників та якість кредитів, інформацію про активи та пасиви окремо в національній та іноземній валюті (включно з термінами погашення та часом на переоцінку), а також, надаватимемо розбивку за секторами (структурний «маяк»).

D. Політика підтримки приватного сектору

22. Ми прискоримо процес вжиття заходів щодо сприяння добровільній реструктуризації неприйнятного рівня заборгованості підприємств та домогосподарств. З огляду на можливе збільшення кількості випадків неплатоспроможності підприємств, ми внесемо до Верховної Ради пропозиції щодо поправок до закону «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом)» та до інших відповідних законодавчих актів з метою заохочення до добровільної досудової санації та загального скорочення термінів провадження у справах про банкрутство. Це значно обмежить процесорні затримки в процесах банкрутства шляхом зменшення надмірної кількості судових позовів, а також передбачить можливість для оперативного отримання судової ухвали планів реструктуризації боргу, укладених між боржниками та кредиторами (структурний «маяк»).

28. Дотримуючись належного процесу, ми прагнемо створити надійний механізм, який спонукав боржників здійснювати реструктуризацію, не доводячи справу до судового розгляду. Ми підготуємо такі поправки, консультуючись з експертами Фонду, та звернемося з проханням про технічну допомогу з цього питання.. Що ж стосується іпотечного боргу домогосподарств, більша частина якого є деномінованою в іноземній валюті, в процесі тісних консультацій з банківською спільнотою, ми продовжуватимемо пропонувати стимули, що спонукали б до добровільної реструктуризації. НБУ запровадив вимоги звітності з метою моніторингу поступу у царині добровільної реструктуризації. На основі цих даних ми разом з експертами МВФ здійснимо переоцінку ситуації під час другого перегляду та, за необхідності, розглянемо додаткові заходи для вирішення питань неприйнятного рівня заборгованості. Ми уникатимемо запровадження заходів, які можуть мати негативний вплив на фінансові умови банків, таких як безумовна заборона на вилучення майна або примусове запровадження схеми реструктуризації позик.

Е. Оцінка захисних механізмів

29. Уточнення оцінки захисних механізмів НБУ було завершено. У ході зазначеної оцінки, було встановлено, що за період з 2004 року систему захисних механізмів НБУ було посилено, разом з тим було зазначалося, що триваюча фінансова криза значно підвищила фінансові та операційні ризики для центрального банку. Ми згодні і основними висновками та рекомендаціями, висловленими у цій оцінці, і беремо зобов'язання запровадити їх у відповідності до запропонованих граничних строків. Зокрема, найближчими тижнями спеціалізованою групою експертів, наданою міжнародною аудиторською компанією відповідно до «Технічних вимог», узгоджених із експертами МВФ, буде здійснено незалежний аналіз рефінансування та валютних інтервенцій, які проводилися НБУ у 2008 році. Мета такого аудиту - перевірити дотримання усіх релевантних постанов та контрольних процедур. Звіт за результатами цієї перевірки буде підготовано до кінця травня 2009 року і поширено серед експертів МВФ. Цей звіт буде передано до Рахункової Палати України, а його основні висновки - оприлюднено на інтернет-сторінці НБУ.

F. Моніторинг програми

30. Моніторинг програми здійснюватиметься шляхом проведення регулярних переглядів, контролю виконання попередніх заходів, кількісних критеріїв ефективності та індикативних цільових показників, а також структурних критеріїв ефективності та структурних «маяків». Графік поетапного отримання коштів в рамках угоди, а також графік здійсненна переглядів програми подано у Таблиці І даного Меморандуму; кількісні цільові показники на кінець червня 2009 року, кінець вересня 2009 року та кінець грудня 2009 року, а також критерії ефективності, що застосовуються упродовж усього строку дії програми, наведені у Таблиці 2; а попередні заходи та структурні «маяки» подані у Таблиці 3 та 4. В Таблиці 5 наводиться графік поступового припинення валютних обмежень та практики паралельних валютних курсів. Порозуміння, досягнуте між представниками офіційної влади України та експертами МВФ стосовно кількісних критеріїв ефективності та структурних заходів, описаних у даному Меморандумі, додатково роз'яснюються у Технічному Меморандумі про Взаєморозуміння, що додається до даного Меморандуму.

31. Ми продовжуватимемо своєчасно та регулярно надавати дані для цілей моніторингу програми. Ми призначимо одну особу-працівника НБУ, яка буде відповідати за забезпечення надання усього обсягу даних до МВФ. Окрім того, Департамент внутрішнього аудиту НБУ - протягом шести тижнів після настання тестової дати - випускатиме «контрольний звіт», який підтверджуватиме, що монетарні дані, використовувані для компілювання тестових даних, відповідають дефініціям програми І буди перевірені та узгоджені із бухгалтерськими документами, а також, що не відбулося жодних змін у плані рахунків або методах оцінки, що могли б позначитися на звітуванні даних.

32. Наступний перегляд відбудеться у травні 2009 року, після чого впродовж усього строку дії програми перегляду вибуватимуться щоквартально.